El Banco Central volvió a bajar la tasa clave. Esta vez hasta un 8% anual . Esto es incluso más bajo que a principios de este año (ver gráfico).
En primer lugar, la tasa clave del Banco Central afecta las tasas de los bancos comerciales. Los préstamos se vuelven más baratos, los depósitos se vuelven menos rentables.
Pero la decisión del Banco Central también tiene un efecto más prolongado, en la economía en su conjunto. ¿De qué manera se manifiesta?
LA INFLACIÓN DISMINUYE, EL RUBLO SE FORTALECE
La tasa clave afecta con mayor frecuencia el aumento de los precios. Cuanto mayor sea la tasa, menos dinero en la economía. Cuando la inflación empieza a subir, el Banco Central sube la tasa para bajar la espiral inflacionaria. Así sucedió esta vez.
En marzo, los precios subieron considerablemente. Para frenar la salida de depósitos de los bancos y evitar que la inflación se acelere por la gran demanda de todo tipo de bienes, el Banco Central elevó la tasa al 20% anual. Ahora la situación se ha estabilizado. E incluso más rápido que las expectativas del propio Banco Central y de la mayoría de los analistas.
- Los recortes de precios han estado ocurriendo casi sin parar durante nueve semanas. La principal razón es la corrección de precios tras el salto de marzo.
Luego hubo un fuerte debilitamiento del rublo, los costos de las empresas aumentaron significativamente. Y la gran demanda les permitió convertir estos costos en precios. Ahora la situación ha cambiado.
El rublo se ha fortalecido significativamente. Los productores y las organizaciones comerciales ven que algunos precios se han incrementado "por un margen". Sin embargo, la corrección de precios no puede ocurrir en un día, se extiende en el tiempo.
Y el negocio está buscando a tientas un nivel que sea aceptable para los compradores y cubra los costos crecientes, - explicó el viernes el jefe del Banco Central, Elvira Nabiullina.
Además, el comportamiento de los consumidores también incide en la desaceleración del crecimiento de los precios. Muchos rusos han decidido posponer las compras importantes y cambiaron al llamado comportamiento de ahorro.
- Ante una mayor incertidumbre, la población tiende a ahorrar más como colchón de seguridad. Este es un comportamiento racional. Te permitirá sentirte más seguro si tienes que afrontar una reducción de la semana laboral, vacaciones forzadas o problemas con el empleo. Además, la actual caída de los precios y el fortalecimiento del rublo pueden percibirse como una señal para posponer las grandes compras ahora, para comprar más barato más tarde, explicó Nabiullina.
En general, ha surgido una situación ideal para reducir aún más la tasa clave. El negocio ha estado pidiendo esto durante mucho tiempo. Y es por eso.
LUCHA CONTRA EL DESEMPLEO
- La tasa del Banco Central es uno de los principales instrumentos mediante los cuales el Estado, no solo en nuestro país, sino en general en todo el mundo desarrollado, puede incidir tanto en la inflación como en el desempleo. Todavía no se siente de esa manera, pero el problema del desempleo potencial ya está saliendo a la luz, - dijo Alexander Skorobogatov, profesor de la Escuela Superior de Economía, autor del canal de telegramas Economía y Aplicaciones.
Según él, es necesario actuar por delante de la curva. Cuando el Banco Central baja la tasa, con ello intenta, entre otras cosas, influir en el desempleo, es decir, aumentar el empleo. Después de todo, si las empresas pueden pedir prestado a tasas más bajas, completarán más proyectos y contratarán a más personas. Y esto finalmente afecta el crecimiento de la economía.
BUENA SEÑAL PARA NEGOCIOS
- La tasa clave tiene una función muy importante en la economía. Afecta a las expectativas de los consumidores y de las empresas. Si vemos que la tasa está llegando gradualmente a sus valores previos a la crisis, esta es una señal definitiva tanto para los mercados como para los consumidores de que la situación en la economía se está estabilizando, - dice el economista Yaroslav Lissovolik.
El crecimiento económico ocurre cuando aumentamos la producción, cuando nuestra economía está en pleno empleo. Reducir la tasa clave contribuye a esto.
- Otra cosa es que las bajas tasas de interés y los préstamos baratos no son la única condición para un alto nivel de empleo y un rápido crecimiento económico. Esto requiere algo más. Otro factor es el libre comercio con el mundo exterior, que permite a nuestros productores tener todo lo que necesitan para sus propias actividades, - explica Alexander Skorobogatov.
PRONÓSTICO
Los expertos creen que este año la tasa bien puede caer al 7% anual. O incluso más bajo. La inflación sigue cayendo. Durante los últimos dos meses, el índice de precios se ha estado corrigiendo después de un fuerte aumento en marzo. Según el Banco Central, a fin de año, la inflación será de 12-15% anual. Y en el próximo caerá a 5 - 7% anual. Y volverá a la meta al 4% anual, en 2024.
Cómo ha cambiado la tasa clave este año
3 de enero 8,5%
14 de febrero 9,5%
28 de febrero 20%
11 de abril 17%
4 de mayo 14%
27 de mayo 11%
14 de junio 9,5%
22 de julio 8%
Según el Banco Central.
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