***En la imagen de portada : Países que aplicaron sanciones económicas contra Rusia en 2022, debido a la operación especial en Ucrania. En morado, la Federación de Rusia. En verde claro, países que aplicaron sanciones de forma individual. En verde oscuro, los países de la Unión Europea que han introducido sanciones colectivamente. Fuente: Wikipedia
Sergey Glazyev, miembro de la Academia de Ciencias de Rusia
“Sin embargo, sería infantil suponer que “cuando nos derrotan, nos volvemos más fuertes”.
Aunque efectivamente hemos fortalecido la soberanía nacional en la esfera económica bajo la influencia de las sanciones estadounidenses, pero no hasta el punto de no prestarles atención. El daño causado por las sanciones, por supuesto, existe y se ve significativamente aumentado por la política pasiva de las autoridades monetarias”.
La intimidación permanente de Rusia con nuevas sanciones “infernales” hace tiempo que dejó de excitar a la opinión pública rusa.
Recuerdo que en 2014, junto con otras primeras personas sujetas a sanciones estadounidenses, fuimos entrevistados y todos aseguramos a los periodistas que estábamos orgullosos del reconocimiento de nuestros servicios a Rusia.
Desde entonces, el número de personas físicas y jurídicas sancionadas por Estados Unidos y sus satélites se ha multiplicado y no ha tenido ningún impacto notable en nuestro país.
Por otro lado, las medidas de represalia introducidas por nuestro gobierno para restringir las importaciones de alimentos de estos países contribuyeron significativamente al crecimiento de la producción agrícola nacional, que reemplazó casi por completo la importación de aves y carne.
Las empresas de defensa y energía han aprendido a eludir estas sanciones abandonando el uso del dólar y, al mismo tiempo, de los bancos estadounidenses en favor de las monedas nacionales y de los bancos de los países socios.
El siguiente paso es el desarrollo de instrumentos monetarios digitales que puedan utilizarse sin recurrir a los servicios de bancos que temen ser sancionados.
El pueblo sigue con interés el regreso al país del capital tomado por los “oligarcas”, y por ellos mismos, que temen confiscaciones y arrestos en los países de la OTAN.
Las sanciones estadounidenses no han afectado mucho a Rusia, pero sí a terceros países que están bajo presión de Washington.
En primer lugar, nuestros vecinos europeos, que han restringido la mayoría de los proyectos de cooperación en los ámbitos científico, técnico y energético. También afectaron a los bancos comerciales chinos que operan en la zona del dólar, que prefirieron dejar de atender a los clientes rusos.
Naturalmente, el volumen comercial de Rusia con la UE y los EE.UU. ha disminuido, mientras que con China ha aumentado.
En el período 2014-2020, en términos monetarios, el volumen comercial de Rusia con China aumentó un 17,8%, de 88.400 millones de dólares a 104.100 millones de dólares.
La participación de los países de APEC [Cooperación Económica Asia-Pacífico o Cooperación Económica Asia-Pacífico. Es un bloque económico formado por 21 miembros (nota del traductor) y la OCS [Organización de Cooperación de Shanghai u Organización de Cooperación de Shanghai.
Se trata de una organización política, económica y militar euroasiática, fundada en 2001 en Shanghai por los líderes de China, Kazajstán, Kirguistán, Rusia, Tayikistán y Uzbekistán — nota del traductor.] en el volumen de negocios del comercio exterior de la UEEA [Unión Económica Euroasiática o Unión Económica Euroasiática: una unión económica de estados ubicados principalmente en el norte de Eurasia — nota del traductor] aumentó del 29,6% al 36,4% y del 16,3% al 24,1%, respectivamente.
Por el contrario, la participación de la UE en el volumen de negocios del comercio exterior de la UEEA disminuyó del 46,2% en 2015 al 36,7% en 2020.
El volumen de negocios con los Estados Unidos durante el período examinado disminuyó un 18,1%, de 29,1 mil millones de dólares a 23,9 mil millones de dólares.
De hecho, con la ayuda de sanciones, Estados Unidos está intentando expulsar los productos rusos de sus mercados satélites, reemplazándolos por los suyos propios.
Esto ha sido más pronunciado en el mercado europeo del gas natural, donde la participación de Estados Unidos ha aumentado marcadamente, aunque todavía no ha logrado desbancar a Rusia.
El principal resultado de las sanciones entre Estados Unidos y Europa fue un cambio en la estructura geográfica de las relaciones económicas exteriores rusas a favor de China, una expansión de la cooperación que compensa plenamente la reducción de las relaciones comerciales y económicas con la UE.
Los consumidores europeos tienen que cambiar a fuentes de energía estadounidenses más caras y los fabricantes simplemente pierden el mercado ruso.
Las pérdidas totales de la UE por las sanciones antirrusas se estiman en 250 mil millones de dólares.
Otro resultado importante de las sanciones estadounidenses fue la caída de la participación del dólar en los pagos internacionales.
Para Rusia, como para otros países que han sufrido sanciones estadounidenses, el dólar se ha convertido en una moneda tóxica.
Al rastrear todas las transacciones en dólares, las autoridades punitivas de Estados Unidos pueden bloquear pagos, congelar o incluso confiscar activos en cualquier momento.
Durante los ocho años posteriores a la introducción de las sanciones, la participación del dólar en los acuerdos internacionales disminuyó 13,5 puntos porcentuales (del 60,2% en 2014 al 46,7% en 2020).
Las sanciones se han convertido en un poderoso incentivo para pasar a pagos en monedas nacionales y desarrollar sistemas de pago nacionales.
Así, en el comercio mutuo de los Estados miembros de la UEEA, la participación del dólar disminuyó más de 6 puntos porcentuales (del 26,3% en 2014 al 20,0% a finales de 2020).
Recuerdo que hace diez años, mientras discutíamos los riesgos para el sistema bancario ruso en el Consejo Nacional de Bancos, le pregunté al entonces jefe del Banco Central:
¿Se considera el riesgo de desconectar a los bancos rusos del sistema internacional de mensajería bancaria SWIFT, como lo han hecho los socios occidentales con Irán?
A lo que recibí respuesta:
"No podemos considerar el riesgo de que una bomba atómica golpee el Banco de Rusia".
Sin embargo, sería infantil suponer que “cuando nos derrotan, nos volvemos más fuertes”. Aunque efectivamente hemos fortalecido la soberanía nacional en la esfera económica bajo la influencia de las sanciones estadounidenses, pero no hasta el punto de no prestarles atención.
El daño causado por las sanciones, por supuesto, existe y se ve significativamente aumentado por la política pasiva de las autoridades monetarias.
Desde 2014, cuando, con la connivencia del regulador, los especuladores cambiarios mediante la manipulación del mercado hicieron bajar el tipo de cambio del rublo, este último ha sido utilizado por las sanciones como fusible de seguridad para la estabilidad macroeconómica.
Al mismo tiempo, fue en 2014, en vísperas de las sanciones ya anunciadas por Estados Unidos, cuando el Banco de Rusia pasó a un régimen de tipo de cambio flotante.
Y sólo después los EE.UU. los presentaron, confiando en que los especuladores multiplicarían su efecto negativo. Cuando el valor del rublo casi se redujo a la mitad, Obama dijo con satisfacción que “la economía rusa está en ruinas”.
Como resultado de esta manipulación del mercado de divisas ruso, los ingresos y ahorros en rublos se devaluaron y los especuladores recibieron más de 35 mil millones de rublos en ganancias.
Pero esto no sucedió debido a las sanciones, sino debido a la connivencia del Banco de Rusia, que proporcionó información monetaria a los especuladores internacionales por recomendación de las organizaciones financieras de Washington.
Sólo personas muy ingenuas pueden creer en la formación de un tipo de cambio de equilibrio del rublo en régimen de libre flotación. La autoexclusión del Banco de Rusia de regular el tipo de cambio del rublo significa que los especuladores internacionales de divisas también lo están haciendo.
Mientras el rublo, que se ha convertido en una de las monedas más volátiles del mundo con una oferta de reservas de divisas tres veces mayor, se tambalea, los especuladores internacionales obtienen ganancias multimillonarias, mientras que los rusos ven cómo sus ahorros e ingresos se deprecian con el aumento de inflación.
Al mismo tiempo, el clima de inversión se deteriora irremediablemente: la inestabilidad del tipo de cambio del rublo crea incertidumbre en los principales parámetros de los proyectos de inversión que utilizan equipos importados y se centran en la exportación de productos.
Por tanto, el daño causado por las sanciones financieras estadounidenses está indisolublemente ligado a la política monetaria óptima del Banco de Rusia.
Su esencia se reduce a una vinculación estricta de la emisión del rublo a los ingresos por exportaciones y del rublo al tipo de cambio del dólar.
De hecho, se crea una escasez artificial de dinero en la economía, y la estricta política del Banco Central conduce a un aumento en el costo de los préstamos, lo que mata la actividad empresarial y obstaculiza el desarrollo de la infraestructura en el país.
Las restricciones a las sanciones han provocado una demanda extremadamente alta de financiación empresarial en el mercado interno.
En el contexto de un tipo básico relativamente bajo y de acceso a financiación más barata, los grandes bancos mantienen constantemente un margen de interés neto superior al promedio del mercado: 5,4-6%, mientras que para los bancos más grandes de China, Estados Unidos, Alemania, Francia, Gran Bretaña En Gran Bretaña y Japón, el margen de interés neto oscila entre el 0,8% y el 2,3%.
Sin embargo, estas ganancias inesperadas no se utilizan para financiar proyectos de infraestructura, sino para adquirir negocios complementarios dispares que se integran en los ecosistemas.
La mayoría de estos negocios siguen sin ser rentables ni siquiera a nivel de EBITDA . A pesar de esto, todavía se gastan miles de millones de rublos en su desarrollo.
Estas cifras son bastante comparables al volumen de inversiones en un gran proyecto de infraestructura en el sector real de la economía, que puede generar tanto crecimiento del empleo como contribución al desarrollo de la economía.
Pero estos proyectos (además de llenar el presupuesto) todavía se dejan en manos de las empresas de materias primas, mientras que las corporaciones financieras más grandes prefieren dirigir sus ingresos a la creación de quimeras.
De hecho, fue la connivencia del Banco Central lo que llevó al hecho de que Rusia, su industria, se quedó sin sangre y no pudo desarrollarse.
Si el Banco Central cumpliera con su deber constitucional de garantizar la estabilidad del rublo (y tiene todas las oportunidades para hacerlo debido al triple de las reservas de divisas de la base monetaria), entonces las sanciones financieras serían inofensivas para nosotros.
Incluso podrían revertirse, como en otros sectores de la economía, en beneficio del sector bancario, si el Banco Central reemplazara los préstamos obtenidos por socios occidentales con sus propias herramientas especiales de refinanciación.
Esto aumentaría la capacidad del sistema bancario y crediticio ruso en más de 10 billones de rublos y compensaría completamente la salida de financiación de inversiones extranjeras, evitando una caída de la inversión y la actividad económica sin consecuencias inflacionarias.
Al evaluar las consecuencias de las sanciones contra Rusia, no se pueden ignorar las consecuencias de romper los vínculos económicos con Ucrania.
La cancelación mutua del régimen de libre comercio y la introducción de un embargo sobre una amplia gama de bienes llevaron a una ruptura en los lazos de cooperación que aseguró la reproducción de muchos tipos de productos de alta tecnología.
El bloqueo del funcionamiento de los bancos rusos provocó la depreciación de las inversiones rusas multimillonarias. La negativa de las autoridades ucranianas a pagar su deuda con Rusia provocó pérdidas de varios miles de millones de dólares.
En total, su volumen se estima en alrededor de 100 mil millones de dólares para cada parte. Se trata de un daño real verdaderamente importante y, en muchos aspectos, irreparable, que nosotros mismos hemos agravado con sanciones de represalia.
Hasta la fecha, las consecuencias económicas de las sanciones antirrusas se han resumido de la siguiente manera.
Las mayores pérdidas en relación con el PIB las sufrió Ucrania y, en términos absolutos, la Unión Europea.
Las pérdidas rusas del PIB potencial, a partir de 2014, ascienden a unos 50 billones de rublos. Pero sólo el 10% de ellas pueden atribuirse a sanciones, mientras que el 80% fueron resultado de la política monetaria actual.
Las sanciones antirrusas benefician a Estados Unidos, que reemplaza la exportación de hidrocarburos rusos a la UE, así como a China, que reemplaza la importación de productos europeos con Rusia.
Podríamos mitigar completamente las consecuencias negativas de las sanciones financieras si el Banco de Rusia cumpliera con su deber constitucional de garantizar un tipo de cambio estable del rublo, y no con las recomendaciones de las instituciones financieras de Washington.
Consideremos las amenazas de los rusófobos estadounidenses y europeos contra las nuevas sanciones “infernales”. Ya se ha mencionado anteriormente que la amenaza de desconectar a los bancos rusos del sistema SWIFT, ampliamente discutida hoy en los medios de comunicación, aunque al principio interferirá con los pagos internacionales, beneficiará al sistema bancario y de pagos ruso a medio plazo.
La amenaza de prohibir las operaciones con bonos rusos también nos beneficiará, ya que su emisión con superávit presupuestario no es más que una fuente de ganancias para los especuladores extranjeros.
Y su rentabilidad está tres veces sobreestimada en comparación con la evaluación de riesgos del mercado.
Poner fin a la política mestiza de las autoridades monetarias, que prestan dinero objetivamente innecesario al presupuesto a un precio tres veces superior, nos permitirá ahorrar miles de millones de dólares.
Si las sanciones pretenden prohibir la compra de valores en moneda extranjera de empresas rusas, será posible compensar la falta de financiación para la compra de equipos importados recomprándolos a expensas de parte del exceso de reservas de divisas. Si se les corta el acceso a préstamos extranjeros, el riesgo de impago recaerá sobre los propios bancos europeos y estadounidenses.
También existe el riesgo potencial de incautación de activos estatales rusos.
Pero podemos responder a esto simétricamente imponiendo un embargo sobre el servicio de las obligaciones de la deuda a los acreedores occidentales y también confiscando sus activos.
Las pérdidas de las partes serán aproximadamente iguales.
De hecho, todavía queda una amenaza: quitarles los activos extranjeros a los oligarcas rusos. A pesar de su popularidad entre la gente común, fomenta el retorno del capital exportado del país, lo que también tendrá un efecto positivo en la economía rusa.
Al mismo tiempo, debemos protegernos lo más posible de la esperada escalada de sanciones entre Estados Unidos y Europa.
El lugar más vulnerable de nuestra economía es su excesiva subcontratación. Hasta la mitad de los activos industriales rusos son propiedad de no residentes.
Se exportan más de un billón de dólares de capital del país al exterior, la mitad de los cuales se destina a la reproducción de la economía rusa.
De hecho, la congelación simultánea de estos activos podría empeorar drásticamente la situación de varias empresas estratégicamente importantes que dependen del mercado externo.
Los estadounidenses demostraron cómo se hace esto usando el ejemplo de Rusal, estableciendo su control sobre él bajo la amenaza de detener las actividades de comercio exterior.
Podríamos responder a esto nacionalizando al menos las gigantescas centrales hidroeléctricas transferidas por una nimiedad y por razones dudosas a esta corporación, en cuyo funcionamiento se basan la mayor parte de sus ganancias.
Pero por alguna razón, no hemos protegido este sector estructural de nuestra economía de la invasión del Tesoro de Estados Unidos.
De lo anterior se desprende que se necesitan medidas efectivas para descentralizar efectivamente la economía, así como para alinear la política del Banco de Rusia con sus responsabilidades constitucionales.
Las medidas para endurecer la regulación cambiaria para impedir la exportación de capital y ampliar los préstamos dirigidos a empresas que necesitan financiación de inversiones y capital de trabajo tampoco se verán perjudicadas.
Es aconsejable introducir impuestos sobre la especulación monetaria y las transacciones en dólares y euros en el mercado interno.
Necesitamos inversiones importantes en I+D [Investigación y Desarrollo – nota del traductor] para acelerar el desarrollo de nuestra propia base tecnológica en las áreas afectadas por las sanciones: en primer lugar, la industria de defensa, la energía, el transporte y las comunicaciones.
Necesitamos completar la desdolarización de nuestras reservas de divisas, reemplazando el dólar, el euro y la libra por oro.
En el contexto actual de crecimiento explosivo esperado del precio del oro, su exportación masiva al extranjero es similar a alta traición y es hora de que el regulador lo detenga.
Necesitamos introducir lo antes posible un rublo digital que pueda utilizarse para operaciones de pago y liquidación transfronterizas, evitando el sistema bancario que está sujeto a la presión de las sanciones.
Debemos apresurarnos a crear nuestro propio espacio de intercambio y mecanismos de fijación de precios en rublos para las materias primas producidas en exceso en nuestro país. Invitar a socios en Asia a introducir una moneda de pago y liquidación global basada en el índice de monedas nacionales y materias primas negociadas en bolsa .
Es posible levantar unilateralmente las sanciones a las empresas ucranianas y al mismo tiempo aliviar la situación de la población rusa empleada en ellas.
Quizás sea posible lanzar una vez más la iniciativa del Espacio Económico Único desde Lisboa hasta Vladivostok, alentando a una parte saludable de la élite empresarial y política europea.
Intentar crear una amplia coalición internacional para restaurar las normas del derecho internacional, incluidas las de la OMC y el FMI, que los funcionarios de sanciones occidentales están violando descaradamente con sus sanciones y guerras comerciales.
En general, todavía queda mucho por hacer para fortalecer la soberanía nacional en la economía. Las sanciones estadounidenses son la agonía de la salida del orden mundial imperial basada en el uso de la fuerza.
Para minimizar los peligros asociados con él, es necesario acelerar la formación de un nuevo orden económico mundial integrado, que restablezca el derecho internacional, la soberanía nacional, la igualdad de los países, la diversidad de modelos económicos nacionales y los principios de beneficio mutuo y voluntario. y la cooperación económica internacional.
Traducido por @QuantumBird y @LadyBharani.
